Chile -¿Por qué 3 aseguradoras adquieren 3 AFP en sólo un año?
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Fuente: El Mostrador
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por GINO LORENZINI |
19 de febrero
Los fondos de pensión son la principal fuente de financiamiento de todo
el sistema financiero, tanto público como privado. En países como Chile, que
comenzaron hace más de 30 años con el sistema de capitalización individual, el
fondo total supera los US$ 160.000 millones, lo que representa un 61 % del PIB
Chileno, en contrapartida en EE.UU representa sólo el 17 % del PIB. Tener
acceso a esos fondos es muy importante para los conglomerados financieros
internacionales.
El año 2012 se consolidó el mayor traspaso de dueños de Administradoras
de Fondos de Pensiones, 3 de las 6 AFP existentes en Chile se vendieron a
conglomerados extranjeros: 2 de EE.UU. y el otro Colombiano. Cuprum fue
adquirida por Principal Financial Group
en US$ 1.200 millones de valorización total, Metlife adquirió Provida en US$
1.521 millones, y Sura adquirió Afp Capital a ING, en un paquete de AFP
latinoamericanas en US$ 3.760.
¿Por qué conglomerados internacionales invirtieron en AFP en Chile? Es
necesario destacar que ante los ojos del mundo, Chile presenta garantías
importantes para los capitales extranjeros, porque permite un financiamiento
indirecto a empresas relacionadas, tiene mayores tasas de crecimiento por ser
parte de las economías emergentes y brinda una cobertura de activos frente a
riesgos como consecuencia de la “guerra de divisas” que se podría profundizar
durante esta década.
Como diría Eduard de Bono, pongámonos el sombrero del otro, en este caso
el CEO de Metlife, Steven Kandarian. Su comité de inversiones le presenta la
adquisición de una AFP a un costo de US$ 1.521 millones. Con esto podrá acceder
a reinvertir un patrimonio de US$ 46.000 millones, en empresas relacionadas a
nivel global, obteniendo financiamiento fresco y a bajas tasas.
A su vez, Chile respeta el derecho de propiedad y no tiene problemas de
regulación con integraciones verticales ni horizontales. Por ende podrá
aprovechar las sinergías e incrementar la venta de seguros de renta vitalicia,
teniendo la posibilidad de transformar esos US$ 46.000 millones en un
patrimonio propio y no ajeno. Además la tasa de crecimiento de Chile es mayor
que la de EE.UU. Por si esto fuera poco, diversifica el riesgo de tipo de
cambio al traspasar esos US$ 1.521 millones y los transforma en pesos chilenos.
¿Qué creen que respondió el Sr. Kandarian? “¿Dónde firmo?” Y lo mismo
los CEO de Principal y Sura.
Como reflexión final, ¿No les llama la atención que las rentas
vitalicias se incrementaron desde un 45 % a un 70 % del mercado de jubilaciones
el año 2012? Esto quiere decir que 7 de cada 10 chilenos que se jubilaron el
2012, cedieron la propiedad de su patrimonio, a cambio de un seguro. Negocio
redondo para las aseguradoras considerando que, en caso de insolvencia,
responde el Estado.
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